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毕竟，无论短视频还是b站，他们做的都不仅仅是“做好一个通用产品和基础设施、剩下交给自然生长”那么简单，他们要主动培养扶植内容生态、强运营强引导、算法和人工干预并行，这早已突破了单一产品制胜论的范畴。其次，习惯饱和。一个用户拿到一个产品，会形成哪些习惯，基本都是确定和有上限的，超过了上限、再培养和教育都没用，因为脑子不够用。

三是，由于合格抵押资产的多寡程度不同，加之央行与不同类型商业银行之间特殊的政治经济学关系，再贷款的配给总是优先于大型国有银行，小行希望通过再贷款途径直接从中央银行获得流动性则较为困难。于是，优先拿到再贷款的大银行再通过同业存单等工具，将流动性转移输送给小银行，充当着基础货币“搬运工”的角色。形成了“中央银行-大型商业银行-同业存单-中小商业银行-同业理财及委外投资-非银金融资管通道-二级市场或实体项目”复杂的资金传导链条。过去传统的“中央银行+商业银行”的货币创造1.0体系转向了“中央银行+影子央行+商业银行+影子银行”的货币创造2.0体系（冯煦明，2017）[ 详见：冯煦明，2017，《探秘“影子央行”》：http://opinion.caixin.com/2017-05-09/101087986.html。]。

有关笔录文书资料信息显示，中国电信南京分公司时任网络操作维护中心工程师邓某指出，9月查到的“不断网”账号，来自“利用漏洞侵入系统进行操作的IP地址”，该地址位于南京栖霞区某小区内。何金金曾在这里运营淘宝网店，离张强的学校不到6公里。何金金就是“辉哥”。

近期政策密集出台，强化了我们对于当前市场处于政策底的预期。回顾历史上A股历次政策底和市场底的关系，可以发现以下几个规律：第一，政策底出现后，市场底并不会立马出现。利好政策可以帮助修复市场的悲观情绪，但市场真正企稳反弹至少还需要一个季度以上的时间。如2005年1月25日财政部下调了股票交易印花税，2月16日保险资金正式开始投资A股，但市场仅仅只是在2月出现了小幅的反弹，3月初开始市场再度继续下跌。尽管4月29日证监会宣布启动股权分置改革试点工作提振了市场信心，但直到6月才真正迎来了市场底部，市场底滞后政策底4个多月的时间。又如2015年股灾之后，6月底多部门集体出台多项救市政策，但A股仅小幅反弹了一个多月后又进入了快速下跌行情，直至8月底市场才迎来了一段较为明显的上涨，可是2016年初熔断机制的出台让本轮市场的底部直到1月底才真正出现，这一轮市场底滞后政策底接近7个月的时间。第二，一旦市场底出现后，中期表现最好的指数，通常是中证500指数。A股历次从底部反弹，只有2005年表现最好的指数是上证50指数，而其他三次底部，中证500指数的走势相对更强。这可能是因为当市场大幅下跌时，中小市值的股票估值下跌更快，而当市场开始反弹，投资者风险偏好回升后，将对估值有明显的修复。

在北京工作的王家安惊喜于个税改革红利：“我的月收入大概在1.5万元左右，以前每个月约缴税2500元。今年10月个税改革后，我拿到工资单发现只交了700元的个税，省下了1800元！”个税改革让百姓税负实实在在降低了，减税“大红包”惠及更多人群。

2014年4月10日，中国证券监督管理委员会和香港证券及期货事务监察委员会发布《中国证券监督管理委员会 香港证券及期货事务监察委员会联合公告》，决定原则批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点，即沪港通。2016年12月5日，深港通正式启动，港交所行政总裁李小加在深港通开通仪式上指出，如果沪港通是展开互联互通的第一步，现时深港通开通则为第二步。中国证监会主席刘士余在深交所举行的“深港通开通仪式”上表示，深港通开通是两地资本市场进一步协同发展的历史性时刻。