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所以，在趋势转折的时候看问题，人们往往发现分析师给出的目标价十分荒唐，进而认为其专业能力存在瑕疵。实际上更准确的情况是，在追逐趋势的浪潮中，分析师并不知道应该如何给公司定价。追逐趋势很容易演变为追涨杀跌，这显示趋势投资本身也是很有技术含量的，并不容易操作，具体来说，趋势投资的困难和挑战在于判断和确认拐点。

但对于仍在集中偿债期的房企来说，涉房融资全面收紧无异于大考。尤其是自身流动性欠佳、销售和融资端全面承压的房企，在不可控因素作用下，下半年降价出货以稳定现金流将是大概率事件。融资监管组合拳狂欢总是短暂的，上半年拿地高潮过后，年内最严融资监管如期而至。房地产项目增量过大的信托公司被约谈、发改委约束房企海外发债……一系列监管组合拳下，房企融资渠道被全面收紧。习惯“左手融资，右手拿地”的房企正步入新一轮降温与阵痛期。

那么投资者和卖方分析师如何行动呢？简单地说是顺应趋势，并尽可能早地确认拐点。这很容易造成一种局面，即牛市中集体看多、熊市中集体看空，成为加剧趋势的力量。三是等待沉淀。在过去十年之间，中国资本市场指数的涨幅并不惊人，但流通市值的急速扩大、日均交易量的猛烈增长以及机构资产管理规模的膨胀是令人印象深刻的。

实际上，在2017年，上市公司业绩，已经依靠并购标的创世纪公司一己之力撑起。潜藏在激进扩张背后的资金风险也逐渐暴露，劲胜智能旗下15家主要子、孙公司中，仅有5家盈利。“我们的结构件业务，面对的大型客户都有比较固定的账期，比如华为、三星等，因为他们的议价能力比较强，但是这些客户都比较稳定，所以应收账款并不存在风险。另外高端装备业务，应收账款的形成是设备销售模式决定的，机器要先交付给客户，然后在验收的过程中逐步完成支付。”周洪敏说道。

ofo走到今天这个地步，任专家媒体如何剖析解读，最管用的仍然是马化腾的一句话——一个veto right（否决权）。没错，就是它杀死了ofo。在ofo的董事会中，戴威、朱啸虎、经纬均拥有一票否决权。2017年底，在撮合摩拜与ofo合并无望后，朱啸虎精明地全身而退。朱啸虎将ofo的股份出售给阿里巴巴和滴滴，此后，双方共同享有一票否决权。

正确看待“以股换购”现象在日常交流的过程中，很少有投资人士愿意主动提起ETF换购。有基金投资人士指出，以股换购的本质就是减持，而减持的方式和过程涉及太多利益问题。而也有投资人士指出，以股换购看似敏感，但其实并不是什么违规行为，有它的两面性。